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天弘基金:下跌为优质资产提供买入机会 军工行业目前整体估值偏
发布日期:2022-08-09 18:01   来源:未知   阅读:

  近期,A股市场遭遇较动,一方面,大消费行业继续下挫,而此前强势上涨的新能源与半导体板块也出现高位回撤。对此,

  刘国江称,今年A股的交易风格非常极致,政策友好型的行业受到资金的追捧,股价短期上涨十分剧烈,而缺乏政策催化的赛道则比较冷落,资金撤出迹象明显,这其中有基本面的因素,但股价的反应程度超出了基本面的范畴,未来或许存在回归的可能。

  刘国江指出,股价的大幅回调使得优质资产的长期回报更具有吸引力,这也降低了投资的难度。“我们除看好高端消费品之外,也看好大众消费品中的有较强品牌力和经营韧性的公司。”

  天弘云端生活优选基金经理于洋也表示,近期消费行业下跌较多,主要受到行业监管政策,以及部分资金从消费板块转向TMT等因素的影响。但于洋指出,这些只是短期现象,不影响好公司的长期竞争力。同时市场过于悲观,甚至有些投资者会和2015年以及2018年对比,认为消费行业会一直下跌。于洋称,目前的情况与当年大不相同,当年很多公司特别是民营企业,大股东的股权质押很多,股价下跌会带来企业实际控制权的变更,这时是越跌越危险,不能越跌越买。而现在的这些消费行业好公司,股价下跌是不影响公司正常经营的,是可以越跌越买的,这是最大的差别。

  于洋表示,下跌带来了买入的机会。向未来看,消费赛道充满大量能充分体现中国经济增长、财富汇聚的企业,其中长期基本面向上的公司,遇到估值波动的短期回调,未来是有望涨回来的。

  于洋认为,下半年的各种不确定性会比较多,需要进一步研究公司在不同环境下竞争力(或者说市占率)提升的能力,行业顺风时竞争力提升是好的,逆风时竞争力能提升是更加难得的,更能持续的,这样的公司的持仓应该更多一些。

  此外,天弘基金天弘高端制造混合基金经理李佳明表示,三季度军工行业有望出现不错的投资机会,主要是因为中报是军工行业非常重要的确认基本面的节点。

  李指出,如果顺利的话可能会在中报看到:一是下游主机厂的资金情况得到明显的改善,这主要与产业链的订单释放有密切关系;二是中上游配套企业的利润依然维持高增速(一季度行业的高增速尚且可以用低基数来解释,但是二季度基本上就是实打实的高增速了)。

  李表示,军工行业目前的整体估值水平偏低,特别是中上游配套环节,以军工电子为例,目前的估值水平实际上跟行业的业绩相比匹配度是很高的。当行业景气度的持续性、以及未来发展的逻辑逐步得到市场确认后,军工行业有望维持震荡上行的态势。尤其是Q3旺季,周期股目前的预期非常低,估值很合理,如果经济有回补动力,则周期股仍然存在机会。

  个股层面,李佳明表示,仍然集中在中长期具有竞争优势的优质公司,但从行业、竞争格局、估值方面有更多的平衡和考量,优先选择具有确定性竞争力、同时估值合理的公司。

  (原标题:天弘基金:下跌为优质资产提供买入机会 军工行业目前整体估值偏低)

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